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科创板正式开闸 那么如何对科创板企业进行估值?

时间:2019-03-19 00:03来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
有媒体报道,目前已经有11家企业明确公告申请科创板上市,分别是启明医疗、聚辰半导体、新光光电、申联生物、华

  科创板,今天正式“开闸”!首批申请的企业是→

  今天,是上交所正式开放受理审核科创板上市申请的第一天。

  有媒体报道,目前已经有11家企业明确公告申请科创板上市,分别是启明医疗、聚辰半导体、新光光电、申联生物、华夏天信、赛特斯、金达莱、江苏北人、大力电工、先临三维以及复旦张江。保荐机构方面,中金公司、中信建投(行情601066,诊股)证券、国信证券(行情002736,诊股)、中泰证券、平安证券均有公告申请的辅导项目。

  如何对科创板企业进行估值?这是市场最关注的话题之一。

  传统的企业,用市盈率或者是市盈率加增速以及资产收益率等指标,就可以接近它的估值。但是科技企业由于它的特殊属性,有的甚至还没有盈利,还在快速发展之中,变数特别大。

  以下简单介绍几种估值方法↓↓

  1、看企业研发投入占比

  因为科技企业要保持科研优势和竞争优势,它的研发投入一定要很高。

  华为在2017年全球研发投入金额排名是第5名,当年投入120亿美元,占整个华为的营业收入的比例超过14%,非常高。

  而在目前公告申请科创板上市的这11家里企业里面,江苏北人是一家做机器人(行情300024,诊股)的公司,目前市值大概17亿左右,市盈率在40倍左右,它的科研投入占比只有3%。而另一家企业,先临三维是做3D打印的,它的市值是20亿左右,目前市盈率是70倍。它的科研投入科研占比,这三年平均超过15%,就是说它的研发力度是非常大的。

  2、看企业市销率

  市销率是欧美最近流行的一个方法,就是对一些利润比较低甚至亏损的企业一个参照。

  比如在2016年京东上市的时候,它的市值是3800亿,它当年的营收是2600亿,算它的市销率就用它的市值来除以它的营收,大概是1.5倍左右,市销率越低越好。亚马逊2018年的市值是8000亿美元,它的营收是2000亿美元左右,亚马逊的市销率是4倍左右,京东显然比亚马逊要低。

  这一次江苏北人和先临三维的市销率平均都在4倍左右,但是与创业板的其他公司对比,比如宁德时代(行情300750,诊股)现在是7倍的市销率,华大基因(行情300676,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)都超过10倍,诚信在线最新客户端下载,所以目前这两家申请科创板上市的公司看市销率,还是相对比较合适的。

  3、看企业毛利率

  科技企业如果有核心竞争力,那么毛利率一定是不低的。

  江苏北人的毛利率大概是27%左右,先临三维毛利率最近几年都超过50%,也就是说其核心产品的盈利能力比较强。

  4、看科技企业持续的现金流的维持情况

  机构观点:

  科创板各方正积极快速开展工作,cx189.net,审核与最终开板时间有望进一步加速,www.cx189.net,科创板打破了哪些传统,将为市场带来哪些新变化,如何看待科创板公司的估值呢?一起通过专业机构的解读来了解一下↓↓↓

  申万宏源(行情000166,诊股):科创板企业适用更加科学的估值

  申万宏源认为,科创板上市标准突破了企业盈利限制,重点支持信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和医药6大领域,甚至允许亏损的公司上市,这对收益法、成本法和市场法等传统估值方法提出了挑战。

对科创板上市的新经济企业的估值应分为五个阶段:

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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