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中国式A股地图:从五个维度认识3000多只股票

时间:2018-12-07 12:30来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
我们经常把国内股市叫A股市场,其实除了A股还有B股,只不过B股市场主要面向境外,是用美元和人民币交易。中小板

  我们经常把国内股市叫A股市场,其实除了A股还有B股,只不过B股市场主要面向境外,是用美元和人民币交易。对于普通投资者而言,主要了解A股市场就可以了。A股市场1990年建立,经过近三十年的发展,目前A股上市公司已经超过3500家,总市值超过50万亿元。即便是最专业的投资人,可能也没办法对每只股票如数家珍,但我们可以从几个维度入手,分门别类的认识一下这3500多只股票

  第一个维度:上市场所

  从上市场所来看,可以分为主板、中小板、创业板以及未来将会推出的科创板。为什么要分好几个板块呢?这主要是为了针对不同类型企业设定不同的规则,诚信在线最新客户端下载,比如创业板和未来的科创板主要针对新经济企业,www.cx189.net,他们的上市门槛要比主板低很多,主板要求近三年利润不低于3000万,而创业板只需要近两年利润不低于1000万,如果只有主板,现在很多创业板的公司当时根本上不了市。但现在创业板的条件也还是无法完全适应新经济的需求,比如很多优质的互联网公司初期根本满足不了盈利要求,连创业板都上不去。这也是中央力推科创板并采用注册制的原因,这样当年那些像BATJ一样的独角兽就不用离家出走了。

  主板门槛最高,以大型蓝筹公司为主,分上交所主板(股票代码以60开头)以及深交所主板(股票代码以000开头)。能在主板上市的公司多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优质企业。主板的上市公司共1883家,占A股的52%,其中上交所有1439家与深交所有444家。总市值高达38.7万亿元,占比76.5%,其中上交所32.9万亿元,深交所5.8万亿元。目前主板整体市盈率在12-14倍,市净率在1.3-1.6倍。

  中小板门槛略低,主要是一些没有达到主板挂牌要求的中型稳定发展公司,股票代码以002开头,在深交所交易。这里大多是即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小、成长性比主板强的中小企业。目前中小板上市919家企业,总市值有7.6万亿元,市盈率25倍,市净率2.3倍,也就是说比主板估值要高。

  创业板2009年才设立,门槛最低,以创新型成长型的中小企业为主,诚信在线最新客户端下载,属于深圳交易所里的一个板块,股票代码是以300开头。这里的企业自主创新和成(行情002001,诊股)长型高,但也因此风险相对较高。目前,创业板上市734家公司,总市值为4.2万亿元,市盈率43.6倍,市净率3.1倍,远远高于主板和中小板。

  可以看出,从主板到中小板到创业板,企业上市门槛越来越低,成长性越来越强,是我们适应新经济的一个必然趋势,未来的创业板会进一步放宽门槛,以便让更具成长性的独角兽可以在A股上市。

  第二个维度:行业结构

  从行业结构来看,市场上有很多行业分类方法,包括证监会、申银万国、中信行业分类等。其中证监会的标准比较简化,只有19个一级行业,中信的分类比较细致,有29个一级行业。相对常用的是申万分类,按照这种方法,股市共分为28个一级子行业,104个二级子行业。接下来我们就从市值、估值和风格这三个维度来认识一下这些行业。

  首先看一下各行业的市值,市值最大的是银行、非银金融和医药生物板块,银行是9.3万亿元,非银金融是4.5万亿元,医药生物是3.4万亿元,可以看出金融还是A股的第一大板块,光工商银行(行情601398,诊股)一家的市值就接近2万亿。市值最小的是综合、休闲服务和纺织服装,分别是2252亿元、3341亿元和4142亿元,这都是一些服务业和劳动密集型轻工业,所以规模都比较小。

  然后看一下各行业的估值,估值一般看市盈率,也就是股价除以盈利,反映的是股价和实体相比到底贵不贵。市盈率最高的是通信、国防军工和计算机,通信板块的市盈率为105倍,国防军工的83倍,计算机的46倍,计算机和通信属于大家常说的TMT,成长性比较强,所以大家愿意给他一个高估值,当然,这些板块风险也比较大,比如乐视估值曾经超过100倍,事后证明是高估。军工板块估值高主要是因为行业太特殊,不是完全市场化的,所以相对稀缺,这些估值的逻辑我们在后面的课程中会具体给大家讲解。市盈率最低的是银行、钢铁和房地产,银行是6.6倍,钢铁是6.7倍,房地产是9.2倍,几乎是高估值板块的十分之一。为什么这几个板块的估值这么低呢?其实听名字大家就应该有感觉,这些全部是非常传统的行业,他们可能要很赚钱,但是未来盈利的增长性是不足的,典型的就是银行,比如农业银行(行情601288,诊股)高峰时候一年利润增长近50%,而这几年基本是个位数,甚至零增长。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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